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行業(yè)資訊

濟(jì)南到桂林物流:2019年的物流圈,還會繼續(xù)大魚吃小魚嗎?

發(fā)布者:利貞物流 發(fā)布日期:2019-01-08
2019年的物流圈,還會繼續(xù)大魚吃小魚嗎?百花齊放,誰才是贏家?
 
「存量整合」這個(gè)詞,對于很多人來說并不陌生。從2015年「物流行業(yè)的黃金十年」的說法被提出來開始,就有人斷言,這十年也是物流整合的黃金十年。2017年更是被人稱為「物流并購元年」。
 
在存量整合時(shí)代,「整合」的是什么?「存」下來的又是什么?我們接下來結(jié)合2018年物流行業(yè)的并購案例,來探究2019的發(fā)展趨勢。
 
1、為什么而「整」?
 
并購不是常規(guī)操作。企業(yè)對于并購行為,必然會慎之又慎??v觀2018年幾大并購事件,可以將并購背后的原因分為三種:
 
■  第一,基于邊界拓展的原因。
 
即使是行業(yè)頭部企業(yè),也會同中小企業(yè)一樣面臨發(fā)展的焦慮。這種焦慮更具體地來說,就是必須在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)峰值到來之前找到新的業(yè)務(wù)沖擊點(diǎn),打破現(xiàn)有的天花板。
 
因此,這種基于拓展邊界而發(fā)生的并購,也成為一種很常見的并購類型。正如美國物流巨頭的發(fā)展史所揭示的,大公司的發(fā)展史實(shí)際上就是一部并購史。有數(shù)據(jù)顯示,2000年至今,UPS和FedEx的營收增長中有一半以上來自于并購。
 
這種基于拓展邊界發(fā)生的并購,也可細(xì)分為兩個(gè)原因:
 
其一,基于行業(yè)內(nèi)部的邊界拓展。2018年3月份,順豐收購新邦的消息開始流傳;2018年5月12日,真相水落石出,順心捷達(dá)正式亮相。這是自2013年以來,順豐推出重貨業(yè)務(wù)之后,向快運(yùn)邊界拓展的又一記重錘。
 
2018年8月21日,經(jīng)安吉快運(yùn)官方微信公眾號證實(shí),天地華宇被上汽物流全資收購,加入上汽物流板塊。根據(jù)最新消息,目前天地華宇和安吉快運(yùn)已完成業(yè)務(wù)合并。2017年,安吉物流成立全資子公司——安吉快運(yùn),野心勃勃地從汽車物流跨界而來;經(jīng)過半年多的自建網(wǎng)絡(luò)后,又迅速做出通過收購獲得一張現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的決定。對于這次的收購,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,收購天地華宇可以幫助安吉快運(yùn)在快運(yùn)市場搏一把。
 
其二,打破行業(yè)間的壁壘,為物流賦予更多的意義。
 
2018年10月26日,順豐控股發(fā)布公告稱,收購敦豪供應(yīng)鏈(香港)有限公司和敦豪物流(北京)有限公司100%股權(quán),將整合德國敦豪郵政集團(tuán)(DPDHL)在中國大陸、香港和澳門地區(qū)的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù),本次交易總對價(jià)為人民幣55億元。對于順豐而言,這是一次補(bǔ)強(qiáng)供應(yīng)鏈基因的契機(jī),也表明了順豐集團(tuán)向綜合物流商發(fā)展的決心。
 
■  第二,行業(yè)的集約化趨勢更加明顯。
 
在物流領(lǐng)域,這個(gè)趨勢的開局似乎是滿幫收購志鴻物流。
 
2018年5月4日,滿幫集團(tuán)宣布:滿幫合并重組志鴻物流。在吸納了志鴻的大車隊(duì)基因后,滿幫在線下布局頻繁,隨后又傳出與佳施物流達(dá)成合作,之后又傳出在廣東做起了專線。
 
互聯(lián)網(wǎng)平臺對線下小、散運(yùn)力的收割,已經(jīng)成為了一個(gè)必然趨勢。
 
■  第三,中小物流企業(yè)群體覺醒。
 
中小企業(yè)并非只有被整合的命運(yùn)。運(yùn)聯(lián)傳媒董事長褚方鴻曾講過這樣一段話:「進(jìn)入2018年,激烈的競爭開始變成慘烈的競爭,物流進(jìn)入『擠出』階段。一邊是合并、并購、重組的攻擊力;另一邊是合縱連橫、抱團(tuán)取暖的反抗聲。大魚吃小魚,小魚吃蝦米,快魚吃慢魚,群魚攻大鯊?!?/span>
 
將這種「群魚攻大鯊」戰(zhàn)略發(fā)揮出來的,就是商橋2018年的「貪吃蛇」玩法。2018年1月份,商橋宣布完成了對京昌物流的收購;隨后又完成對暢興物流、安徽鑫弛物流的收購。
 
商橋的這種打法,有可能成為中小物流企業(yè)突圍和做大的新樣板。有人曾這樣斷言:「如果不想被大公司吃掉,或許商橋的并購模式是中小企業(yè)突破發(fā)展的一個(gè)新樣板,也是最后的發(fā)展機(jī)會。」這種傳統(tǒng)物流企業(yè)間的融資、合作兼并案列,或許會成為未來2-3年的常態(tài)。
 
2、接下來要怎么「存」?
 
這是一個(gè)充斥著打破和建設(shè)的時(shí)代,有人在努力打破天花板,想要去探尋更遠(yuǎn)更廣闊的邊界;有人在建設(shè)壁壘,在越來越激烈的競爭中隔出「防火帶」。這些打破和建設(shè)的行為,通過整合存量的方式,開始加速。
 
■  第一,做有價(jià)值的公司。
 
有價(jià)值的企業(yè)才會被看重。這里的「價(jià)值」,不僅是被整合、被收購的價(jià)值,也包括獨(dú)立發(fā)展的生態(tài)價(jià)值。企業(yè)的價(jià)值大小最終取決于其經(jīng)營思維。
 
一般來說,企業(yè)經(jīng)營思維分為兩種:產(chǎn)業(yè)經(jīng)營思維和資本經(jīng)營思維。產(chǎn)業(yè)經(jīng)營思維關(guān)注的是成本和毛利,即沿襲企業(yè)一貫的思維和模式,應(yīng)對現(xiàn)在的市場環(huán)境。資本經(jīng)營思維思考的是空間和速度,即站在行業(yè)未來發(fā)展的趨勢上,布局現(xiàn)在的企業(yè)發(fā)展。
 
因此,我們經(jīng)常會發(fā)現(xiàn),被高價(jià)格收購的企業(yè),未必是正向現(xiàn)金流的企業(yè)。因?yàn)閺馁Y本經(jīng)營的角度來看企業(yè)發(fā)展,看的并不是此時(shí)能不能賺錢、能夠賺多少錢,而是企業(yè)以后的增長潛力。
 
以物流企業(yè)為例,運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)、公司治理結(jié)構(gòu)、人才團(tuán)隊(duì)、科技能力、品牌影響力、服務(wù)能力等,都是企業(yè)價(jià)值所包含的內(nèi)容。
 
而不管是選擇被收購,還是尋找新的賽道獨(dú)立長大,甚至成長為吃小魚的大魚,只有有價(jià)值的企業(yè)才有選擇的權(quán)利。
 
■  第二,新勢力常態(tài)化,全新的競爭格局形成。
 
早在一年前,很多人都還在談?wù)摗缚爝\(yùn)新勢力」,當(dāng)時(shí)順豐重貨、安吉快運(yùn)、中通快運(yùn)都屬于被討論的「新勢力」。
 
但是新≠小。2018年,順豐收購新邦,繼續(xù)布局快運(yùn);天地華宇加入上汽物流板塊,為上汽安吉物流新增了一個(gè)橫向維度;中通快運(yùn)獲得A輪1億美元融資,正謀求獨(dú)立上市。
 
這種「新勢力」也開始在快遞領(lǐng)域出現(xiàn)。德邦改名為「德邦快遞」,大力發(fā)展大件快遞;安能提出轉(zhuǎn)型「大包裹」戰(zhàn)略,要從新出發(fā),;百世正著力發(fā)展其電商大件業(yè)務(wù);壹米滴答推出「壹米小件」產(chǎn)品。
 
快遞、快運(yùn)之間的邊界正在融合,物流和其他行業(yè)之間的邊界也在融合。在接下來的幾年,這些「快遞新勢力」通過收購布局快遞,也未可知。
 
■  第三,收購只是開始。
 
企業(yè)收購必須要考慮機(jī)會成本的問題,即便收購者并沒有完整的戰(zhàn)略意圖,這招棋也不得不下。如果被競爭對手搶了先,馬太效應(yīng)就會立刻呈現(xiàn)。
 
收購是大勢所趨,但收購的達(dá)成并非一勞永逸。當(dāng)收購?fù)瓿桑嬲膽?zhàn)斗或許才剛剛開始,文化融合就是接下來的首要問題。
 
必須值得注意的是,收購并不意味著收購方就應(yīng)該理所當(dāng)然地推行文化強(qiáng)權(quán),而被收購方也并不意味著處于弱勢地位。收購方要尊重被收購企業(yè)的文化特性,有針對性地制定文化融合策略;被收購方也要正視自己的價(jià)值,積極融入新的團(tuán)隊(duì)。這樣也符合投資方的利益,從國際市場風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的認(rèn)知來看,并購和IPO一樣,是同等重要的主流退出方式。
 
收購,還是被收購?這是在存量整合時(shí)代擺在很多企業(yè)面前的必答題,但是這個(gè)問題的答案卻不容易找到。隨著企業(yè)發(fā)展的軌跡走向,不同的企業(yè)會有不同的答案。2018年的「寒冬」或許會在2019年延續(xù),但勤于「修煉內(nèi)功」、實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長的企業(yè),肯定會等到春天。
 
而從上半年各公司公布的業(yè)績來看,部分物流企業(yè)已經(jīng)開始對于戰(zhàn)略方向的調(diào)整。面對從賣方市場變?yōu)橘I方市場,面對客戶對于服務(wù)的要求越來越嚴(yán)格,面對物流運(yùn)輸成本居高不下(據(jù)統(tǒng)計(jì),僅2018年以來,國內(nèi)成品油調(diào)價(jià)已呈現(xiàn)“十一漲六跌一擱淺”、“增多降少”的格局,18年以來汽油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)1100元,柴油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)1060元),如何能讓企業(yè)有足夠的實(shí)力,熬過寒冬,堅(jiān)持到最后?
 
通過上半年的苦苦支撐,下半年剛開始,陸續(xù)就有物流企業(yè)開始發(fā)起漲價(jià)公告。面對成本一直上漲,利潤直逼冰點(diǎn),資本市場受整體大環(huán)境影響,投資變得愈加理性,對于物流企業(yè),未來的方向似乎要重新考慮短期戰(zhàn)略目標(biāo)。
 
對于物流市場的潛力和未來的規(guī)模,這在整個(gè)行業(yè)及市場上都絕對認(rèn)可,從近兩年新興企業(yè)和模式的出現(xiàn),就很好的驗(yàn)證了這一點(diǎn)。但是近幾年市場資金的回流速度及經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型,同時(shí)基于2018年明顯的市場與資金壓力,一定程度上增加了投資資金的壓力,從而對于企業(yè)的發(fā)展?jié)摿拔磥碛J剑缶媲缶?,深耕?xì)作,而不僅僅關(guān)注市場的份額和規(guī)模的大小,穩(wěn)扎穩(wěn)打的方式顯得極其重要。
 
行業(yè)整合剛剛開始
 
從昔日物流市場的一片繁華,到如今企業(yè)人工及運(yùn)輸成本的支出占比已經(jīng)超過80%,每天都會上演專線陸續(xù)離場的場面,而留下的也都在努力尋求抱團(tuán)或者依靠平臺,進(jìn)行轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路。兩年時(shí)間,區(qū)域內(nèi)的小霸王,已經(jīng)形成了抱團(tuán)成長的模式,但是對于次于區(qū)域龍頭的其他物流企業(yè)應(yīng)如何去走,整個(gè)行業(yè)的大格局初定,大魚吃小魚的游戲卻剛剛開始……
 
2017年對于進(jìn)入零擔(dān)物流前三十,門檻從原本4億漲到7億元,足以看出,物流行業(yè)已不是任何人都能進(jìn)局的游戲,這其中的一大關(guān)鍵因素就是流動資金的把控。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,對于流動資金的要求就更顯重要,一旦資金鏈出現(xiàn)問題,將可能是毀滅性打擊。如何通過財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)模塊的完善和現(xiàn)金流的優(yōu)化,保持現(xiàn)金流順暢,在物流行業(yè)的非常時(shí)期,也顯得尤為重要。
 
資本市場的進(jìn)入,造就了中國物流業(yè)的高速發(fā)展。隨著資本趨于理性化的投資,又促進(jìn)了行業(yè)的融合,促使行業(yè)更加標(biāo)準(zhǔn)、更加規(guī)范。物流業(yè)的未來,仍然任重而道遠(yuǎn),人才、技術(shù)、政策、工具等一系列支持和創(chuàng)新,將會進(jìn)一步推進(jìn)我國物流業(yè)的高速發(fā)展。
 
對此,您有什么看法呢?

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